[معتمد]

مترجم آليا

أنا بالنسبة السوق الحرة. . . ولكن إذا كانت الحكومة هو الذهاب الى طبيب الأنف والعصا الكبرى في السوق ، وإليك ما يتعين عليهم القيام به

أنا معارض لخطة إنقاذ لأنها اشتراكية. انها ستتعامل ضربة قاصمة للسوق الحرة وسيادة القانون ، كما بولسون غير قابلة لاتخاذ إجراءات من جانب المحاكم. وخطة بولسون هو غير أخلاقي ، لأن القطط السمان السقاية فإن دافع الضرائب مرة أخرى.

وعلاوة على ذلك ، ببساطة لن ينجح.

لماذا لا؟

لأن الأزمة الحقيقية هي بتفكيك 62 دولارا تريليون دولار في سوق الائتمان التقصير مقايضة. (انظر هذا ، هذا ، هذا ، هذا وهذا).

مائة مليار هنا أو هناك مائة مليار دولار -- في حين أن مبالغ ضخمة -- تتضاءل أمام المحتملة من تحطمها مقايضة سوق الائتمان الافتراضية ، التي من الممكن جدا أن تتخذ ليس فقط خارج الولايات المتحدة في الاقتصاد ، ولكن اقتصادات معظم دول العالم المتقدمة.

أعتقد أن هناك حجة قوية على أنه ينبغي لنا أن نترك الأسواق ترتيب هذا الامر لأنفسهم.


ولكن إذا الحكومات سيفعل أي شيء ، ينبغي إلغاء جميع عقود مبادلة الائتمان التقصير. حكومات العالم يجب أن تعلن أن جميع التقصير مقايضة تعتبر لاغية وباطلة. انظر هذا.

واستنادا لإلغائه؟ الغش ، لواحد.


شعب بيع مقايضة الائتمان التقصير حصلت الدهون وقدمت مليارات الدولارات من بيع شيء أن لا أحد يفهم ، أن لا أحد كان يشرف ، والتي تهدد لاسقاط الاقتصاد العالمي. وبالفعل ، شاب ، العلامة التجارية الجديدة خريج الذي لا يعرف شيئا عن العالم الحقيقي اخترع الائتمان التقصير مقايضة وتحدث رؤساء لها في جيه بي مورغان في بيعها.

وحتى الآن كانت تباع استثمار آمن نسبيا ، رغم أن الشركات التي بيعت منهم لم تتح لهم أصول لدفع عليهم. هذا الغش.


وارين بوفيت ويدعو مشتقاتها "أسلحة الدمار الشامل" ، وأنها ينبغي أن تعامل على هذا النحو.


أن نتذكر أن البنوك والبيوت المالية ومشتقاتها خفية قد تعرض خارج الميزانية العمومية. وتقريبا لن يفهمه أحد المشتقات :


"ليس فقط [اغنى رجل في العالم] وارن بافت ، ولكن بوند الملك بيل غروس ، لنا رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي بن برنانكي ، وزير الخزانة هنري بولسون وبقية قادة أميركا لا يمكن أن' معرفة '" سوق المشتقات.
وبالفعل ، فإن الحكومة بنشاط ساعدت على اخفاء المشتقات فوضى منذ 2006 على الأقل. فعلى سبيل المثال ، وفقا لبيزنس ويك :
"قال الرئيس الامريكي جورج بوش قد منحت على مخابراته قيصر ، جون نيغروبونتي ، صلاحية واسعة ، باسم الأمن القومي ، لعذر الشركات المتداولة من المعتاد الأوراق المالية والمحاسبة والكشف عن التزامات".
مرة أخرى ، أنا لسوق حرة ولسيادة القانون. ولكن إذا كانت حكومة الولايات المتحدة سوف تلتزم الهائلة الأنف إلى السوق الحرة ، وإنقاذ خطة بولسون ليست ما سوف يساعد. الأمر الوحيد الذي يمكن للحكومة القيام به هو إلغاء الائتمان التقصير مقايضة واقناع الحكومات المتحالفة أن تفعل الشيء نفسه.

وفي حين أنه من وول ستريت وحدها الأمر الذي سيساعد بولسون إنقاذ ، الأمر الذي يتناول مشتقات فوضى قد تساعد قليلا الرجل أيضا. أن نتذكر أن مقاطعة أورانج ، كاليفورنيا ، وأفلست في عام 1994 لانها قد استثمرت في المشتقات سيئة. وبالفعل ، سمعت ان قرية صغيرة لصيد الاسماك في النرويج قد يكون لملف لالافلاس لانها اشترت المشتقات كجزء من حافظته. والمعاشات التقاعدية والتقاعد حسابات الملايين من المعلمين وغيرهم من الناس من الطبقة المتوسطة ومن المحتمل أن تتضمن الكثير من المشتقات أيضا.

September 24, 2008
I am For the Free Market . . . But if the Government is Going to Stick its Big Nose Into the Market, Here's What It Should Do

I am opposed to the bailout plan because it is socialism. It would deal a mortal blow to the free market and to the rule of law, as Paulson's actions are unreviewable by courts. And Paulson's plan is immoral, because its the fat cats hosing the taxpayer again.

Moreover, it simply won't work.

Why not?

Because the real crisis is the unwinding $62 trillion dollar market in credit default swaps. (See this, this, this, this and this).

A hundred billion here or a hundred billion there - while huge sums - are dwarfed by the potential of a crashing credit default swap market, which could very well take out not only the U.S. economy, but the economies of most of the world's developed countries.

I think there is a powerful argument that we should let the markets sort it out for themselves.


However, if governments are going to do anything, they should cancel all credit default swap contracts. The governments of the world should all declare that default swaps are null and void. See this.

The basis for canceling them? Fraud, for one.


People selling credit default swaps got fat and made billions of dollars selling something that no one understood, that no one was overseeing, and that is threatening to bring down the world economy. Indeed, a young, brand new graduate who knew nothing about the real world invented credit default swaps and talked her bosses at JP Morgan into selling them.

And yet they were sold as a relatively safe investment, even though the companies which sold them didn't have the assets to pay out on them. That's fraud.


Warren Buffet calls derivatives "weapons of mass destruction", and they should be treated as such.


Remember that banks and financial houses have hidden their derivatives exposure off the balance sheets. And almost no one understands derivatives:


"Not only [world's richest man] Warren Buffett, but Bond King Bill Gross, our Fed Chairman Ben Bernanke, the Treasury Secretary Henry Paulson and the rest of America's leaders can't 'figure out'" the derivatives market.
Indeed, the government actively helped to hide the derivatives mess since at least 2006. For example, according to Business Week:
"President George W. Bush has bestowed on his intelligence czar, John Negroponte, broad authority, in the name of national security, to excuse publicly traded companies from their usual accounting and securities-disclosure obligations."
Again, I am for the free market and for the rule of law. But if the U.S. government is going to stick its enormous nose into the free market, the Paulson bailout plan is not what will help. The one thing the government could do is cancel credit default swaps and persuade allied governments to do the same.

While it is solely Wall Street which would be helped by Paulson's bailout, something that addresses the derivatives mess might help the little guy, too. Remember that Orange County, California, went bankrupt in 1994 because it had invested in bad derivatives. Indeed, I heard that a small fishing village in Norway might have to file for bankruptcy because it had bought derivatives as part of its portfolio. And the pension and retirement accounts of millions of teachers and other middle class people probably contain a lot of derivatives also.